近期智明达(688636)发布2025年中报，证券之星财报模子分析如下：

营收与利润显赫增长

　　凭据智明达(688636)发布的2025年中报，公司在敷陈期内完毕了显赫的营收和利润增长。章程本敷陈期末，公司营业总收入达到2.95亿元，同比飞腾84.83%；归母净利润为3829.8万元，同比飞腾2147.93%；扣非净利润为3568.25万元，同比飞腾2901.58%。第二季度的数据通常亮眼，营业总收入为2.14亿元，同比飞腾93.77%；归母净利润为2998.03万元，同比飞腾133.82%；扣非净利润为2763.1万元，同比飞腾145.5%。

主营业务组成

　　公司的主营业务收入主要来自以下几个方面：

机载镶嵌式筹画机：收入2亿元，占总收入的67.72%，毛利率为53.16%。其他产物：收入6139.86万元，占总收入的20.83%，毛利率为58.58%。营业航天镶嵌式筹画机：收入1810.53万元，占总收入的6.14%，毛利率为23.22%。弹载镶嵌式筹画机：收入950.23万元，占总收入的3.22%，毛利率为-87.92%。无东谈主装备：收入615.38万元，占总收入的2.09%，毛利率为63.70%。

枢纽财务想法

毛利率：48.12%，同比减少2.79%。净利率：12.99%，同比增长1116.13%。三费占营收比：12.77%，同比减少40.35%。每股净财富：6.72元，同比减少29.91%。每股想象性现款流：0.17元，同比增长960.06%。每股收益：0.23元，同比增长2184.0%。

需赞佩的风险点

　　尽管公司在营收和利润方面发扬出色，但仍需赞佩以下风险点：

应收账款：本敷陈期公司应收账款为8.63亿元，占最新年报归母净利润的比例高达4437.75%，标明公司存在较大的应收账款回收压力。现款流现象：公司货币资金为3998万元，同比加多89.64%，但货币资金与流动欠债的比例仅为21.92%，近3年想象性现款流均值与流动欠债的比例为-7.09%，透暴露一定的现款流压力。财务用度：近3年想象看成产生的现款流净额均值为负，需赞佩财务用度对公司举座财务现象的影响。

行业布景与发展出息

　　智明达主要从事国度重心规模镶嵌式筹画机的研发、坐蓐和销售，产物豪迈诈欺于飞机、导弹、卫星、火箭、无东谈主系统等高端装备的枢纽电子系统。跟着客户需求的加多，公司订单出现爆发式增长，将来有望络续受益于国度重心规模的发展需求。但是，公司仍需在应收账款赓续和现款流优化方面选拔有用行径，以确保恒久矜重发展。

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